裁员时机引发质疑
这家加密货币领域最大的收入来源之一，正因其近期裁员的时机而面临令人不安的质疑。根据 Sandmark 基于从离职员工处直接获取的文件和录音进行的调查，Pump.fun 在 4 月初解雇了员工，此时距离这些员工原定开始领取 PUMP 代币分配仅约两个月。对于至少一名员工而言，这一时机意味着错失了一笔七位数的收入，即便考虑到该代币自 2025 年峰值以来大幅下跌。
平台背景与扩张原因
Pump.fun 是一个基于 Solana 的平台，允许任何人免费在几秒钟内发行模因币。自 2024 年底崛起以来，它已成为加密货币领域最具生产力的收入来源之一，累计收入约为 13 亿美元，平台上创建的代币超过 2000 万个。该公司迅速扩张，员工人数从最初的寥寥数人增长到今年早些时候的近 100 人。据 Sandmark 获得的联合创始人 Noah Tweedale 在一次录音小组会议上的说法，这种扩张本身就被引为裁员的原因——公司扩张过快，需要更加灵活地运作。员工在 3 月底接到通知，4 月初被解雇，并获得了相当于每月工作时长一周的遣散费。
代币归属协议与指控
员工签署的代币授予协议结构，使得这一时间点难以被简单视为巧合。根据2025年中签署的协议，每位员工所获PUMP代币分配的四分之一将在一年后解锁，这意味着首次归属日期正好落在2026年6月，即4月裁员事件发生后的约两个月。前员工还指控，第二轮裁员发生在7月中旬，其中一人声称自己在代币计划归属的前一天被解雇。Sandmark报道称，两轮裁员共计超过40人，但后者的说法无法独立核实。
监管压力与治理困境
此次裁员发生在该平台面临日益加剧压力的更大背景下。Pump.fun在英国以Baton Corporation的名义合法运营，尽管自2024年底以来已屏蔽英国用户，此前英国金融行为监管局曾警告其可能提供未经授权的金融服务，该平台目前仍列于监管机构的警告名单中。该公司本应于6月底提交的英国账户文件现已逾期。此外，一名前员工因在2024年盗取公司钱包中约200万美元，于2025年12月被判处六年监禁。链上数据显示，Pump.fun的日收入仍保持在100万美元左右，这使其商业表现与治理困境之间的反差更加不容忽视。
文章《Pump.fun在员工代币即将归属前将其解雇》最初发表于Coincu。